Banca Națională a României nu schimbă dobânda-cheie. Consiliul de administrație al BNR, reunit vineri, 15 mai 2026, a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, într-un context economic tensionat, marcat de inflație ridicată, presiuni pe cursul leu/euro, încetinirea economiei și incertitudini externe majore.
BNR a decis, de asemenea, menținerea ratei dobânzii pentru facilitatea de creditare, cunoscută drept Lombard, la 7,50% pe an, și a ratei dobânzii la facilitatea de depozit la 5,50% pe an. Totodată, au fost păstrate nivelurile actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și în valută ale instituțiilor de credit.
Decizia arată că banca centrală preferă prudența, într-un moment în care inflația rămâne mult peste zona de confort, iar economia transmite semnale contradictorii: consumul slăbește, industria se contractă, dar construcțiile continuă să susțină parțial activitatea economică.
Inflația a trecut din nou peste pragul de 10%
Potrivit datelor analizate de BNR, rata anuală a inflației a urcat în aprilie 2026 la 10,71%, după ce în martie ajunsese la 9,87%, de la 9,31% în februarie. Banca centrală explică această evoluție prin scumpiri importante la combustibili, gaze naturale și prețuri administrate, pe fondul unor efecte de bază nefavorabile și al creșterii cotației petrolului.
Pe ansamblul primului trimestru din 2026, inflația a înregistrat o creștere ușoară față de finalul anului trecut. În același timp, inflația de bază CORE2 ajustat a continuat să scadă lent, ajungând la 8,2% în martie, de la 8,5% în decembrie 2025, pe fondul temperării cererii de consum și al unor efecte dezinflaționiste.
Economia României, în scădere în primul trimestru
Datele preliminare indică o contracție a economiei în trimestrul I 2026. Activitatea economică s-a redus cu 0,2% față de trimestrul anterior, după o scădere de 2,0% în trimestrul IV 2025. În termeni anuali, economia a ajuns la o dinamică de -1,7%, de la 0,2% în trimestrul precedent.
Semnalele din economie sunt mixte. Vânzările cu amănuntul și-au accentuat declinul, producția industrială a rămas în contracție, iar piața muncii arată o temperare vizibilă. În schimb, lucrările de construcții au continuat să avanseze în primele luni ale anului, oferind un punct de sprijin într-un tablou economic dificil.
Ce înseamnă decizia BNR pentru populație și firme
Menținerea dobânzii-cheie la 6,50% înseamnă că politica monetară rămâne restrictivă. Pentru populație, acest lucru poate însemna costuri ridicate pentru creditele noi și o presiune în continuare asupra ratelor variabile. Pentru firme, finanțarea rămâne scumpă, într-o perioadă în care cererea este mai slabă, iar costurile operaționale sunt afectate de energie, materii prime și incertitudini externe.
În același timp, BNR transmite că prioritatea rămâne stabilitatea prețurilor pe termen mediu. Banca centrală subliniază că un mix echilibrat de politici macroeconomice, consolidarea bugetară și utilizarea fondurilor europene sunt esențiale pentru stabilitatea economică și pentru creșterea pe termen lung.
Prognoza BNR: inflația rămâne ridicată în trimestrul II, apoi ar urma să scadă
BNR estimează că rata anuală a inflației va crește în trimestrul II 2026 peste nivelurile prognozate anterior, în principal din cauza scumpirii combustibililor, petrolului și gazelor naturale. Ulterior, banca centrală anticipează o corecție descendentă importantă în trimestrul III 2026, odată cu epuizarea unor efecte directe legate de energie, TVA și accize.
Potrivit BNR, inflația ar urma să scadă gradual și să reintre în interiorul intervalului țintei în trimestrul III 2027, însă această perspectivă depinde de evoluția factorilor interni și externi, de politicile fiscale, de prețurile energiei și de situația economică globală.
Cursul leu/euro și piețele financiare, sub presiune
BNR notează că principalele cotații ale pieței monetare interbancare au rămas relativ stabile în aprilie și la începutul lunii mai, însă randamentele titlurilor de stat au avut mișcări ample. Cursul leu/euro s-a înscris, la mijlocul lunii aprilie, pe o traiectorie crescătoare, iar la finalul lunii și în primele zile din mai a consemnat o creștere abruptă, corectată parțial ulterior.
Acest tablou confirmă presiunea ridicată asupra economiei românești, într-un context în care investitorii sunt atenți atât la evoluțiile internaționale, cât și la mediul politic intern și la ritmul consolidării bugetare.
Următoarele date importante anunțate de BNR
Noul Raport trimestrial asupra inflației va fi prezentat public pe 19 mai 2026, ora 11:00. Minuta deliberărilor privind decizia de politică monetară din 15 mai va fi publicată pe website-ul BNR în data de 27 mai 2026, ora 15:00, iar următoarea ședință a Consiliului de administrație al BNR dedicată politicii monetare va avea loc pe 8 iulie 2026.
Decizia de astăzi confirmă că BNR nu relaxează politica monetară, în ciuda încetinirii economiei. Mesajul este unul de prudență: inflația rămâne ridicată, economia slăbește, iar stabilitatea macroeconomică depinde de echilibrul dintre politicile monetare, măsurile fiscale și absorbția fondurilor europene.
Views: 20
